Среди арендных площадей в офисных объектах, введенных в 2025 году, доля предложения с отделкой по итогам первого полугодия 2026 года достигла 49%. На момент ввода этих объектов показатель составлял лишь 12%, подсчитали аналитики инвестиционно-консалтинговой компании Ricci. Из-за отсутствия спроса на офисы в состоянии «бетона» часть девелоперов начала предлагать отделку в качестве дополнительной опции.
В структуре спроса по-прежнему преобладает аренда: по итогам первого полугодия 2026 года на нее пришлось 218 тыс. кв. м, или 54% совокупного объема сделок. При этом структура нового строительства остается смещенной в сторону продажи. По прогнозам Ricci, по итогам 2026 года доля офисов на продажу может составить 62%, тогда как арендных офисов — лишь 16%.
Почему девелоперы добавляют отделку
Даже ограниченное новое арендное предложение реализуется сдержанно: объекты вводятся в состоянии shell & core, а необходимость капитальных вложений в отделку увеличивает срок экспозиции. Это вынуждает девелоперов рассматривать спекулятивную отделку, однако даже в этом случае реализация объектов может оставаться отложенной.
«Еще год назад большинство новых арендных объектов выводилось на рынок в состоянии shell & core, и подразумевалось, что арендаторы должны самостоятельно инвестировать в отделку. Сегодня почти половина нового арендного предложения предусматривает ее как минимум в качестве дополнительной опции. Высокие затраты на отделку ведут к дополнительному отвлечению средств, что делает переезд в помещения в состоянии «бетона» экономически нецелесообразным в текущих рыночных условиях. При этом фундаментальная проблема рынка сохраняется: нового арендного предложения с отделкой по-прежнему недостаточно, а структура строительства остается смещенной в сторону продажи», — комментирует Дмитрий Жидков, партнер инвестиционно-консалтинговой компании Ricci.
Структура нового строительства
За январь — июнь 2026 года объем введенных офисов, предназначенных для продажи, составил 297 тыс. кв. м, или 45% совокупного объема нового строительства. Без учета проектов, введенных для собственного размещения компаний, доля таких офисов достигла 72%.
На фоне дефицита нового арендного предложения с отделкой спрос преимущественно сконцентрирован на вторичном рынке. Многие арендаторы не готовы отвлекать капитал из основного бизнеса и придерживаются выжидательной стратегии, откладывая решения о расширении и переезде.
Источник: аналитика Ricci.
